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【比特币暴跌】比特币暴跌 区块链未来在何方?

 【比特币暴跌】比特币暴跌 区块链未来在何方? 
     
     11月19日至11月25日比特币价格【Prices】重挫,单周跌幅近35%,最低点跌破4000美元大关。实际上,比特币自2017年疯狂上涨突破20000美元后,随之开始【kāi shǐ】步入迅速震荡下跌趋势中,截至11月25日跌幅超过80%。

  此次比特币大跌缘何而起?应当如何【rú hé】看待区块链技术,是泡沫崩盘还是价值并存?加密货币未来前景如何【rú hé】?

  正文

  1 比特币大跌原因分析:区块链泡沫、bch分叉、政策趋严

  如图1所示,比特币的价格影响因素包括【bāo kuò】供需结构、心理因素、宏观因子、市场结构、资产配置五方面。其中,供需结构、心理因素、宏观因子对比特币价格影响更为直接和重要【important】。

比特币暴跌

  回顾11月19日至11月25日比特币重挫情形,也是由宏观因素、心理因素引起的需求和信心下跌所致。具体原因有如下三方面:

  区块链项目泡沫不断打击市场信心。区块链目前基础设施仍然不健全,市场上区块链项目参差不齐,乱象丛生。部分项目包裹着“公链”的外衣,实际上拿着投资者的钱做炒币的工作【gōng zuò】。或者发行所谓“虚拟货币”、“数字资产”吸收资金,侵害公众【Public】权益。而这些项目泡沫的崩盘,致使市场信心不断流失。

  bch硬分叉的算力之战造成市场波动。“硬分叉”指小緎ense】薷谋忍乇仪槭萁峁(即 “共识机制”内容)后,新数据节点不被旧数据节点所验证接受【jiē shòu】,从而形成【caused】【xíng chéng】不同类型节点各自“挖矿”的情形。

  11月15日,bch(比特币现金)出现【chū xiàn】硬分叉,以吴忌寒为首的bch abc与以澳本聪为首的bch sv始终在争夺主权地位【dì wèi】。这对市场造成的影响是,一方面,硬分叉后矿工各自挖掘所扶持币种,社区的分裂将影响区块链去中心【center】化特征和投资者信心;另一方面,投资者担心【 dān xīn】比特币分叉后现有币值将会摊薄,于是抛售bch,bch价格下跌也影响到比特币的行情(如图2)。

 

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  加密货币政策趋严引发市场恐慌。11月16日,美国证监会发布《数字资产证券发行与交易声明》,宣布对两个ico项目进行处罚。实际上在ico(首次币发行)监管方面,各国已陆续发布相关政策,大多数国家持严厉监管态度(如表1)。此外,11月20日美国司法部开启对2017年12月比特币暴涨是否涉嫌市场操纵的调查。

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  2 区块链未来发展展望:泡沫与价值并存

  区块链作为比特币的底层技术,由中本村于2008年在其《比特币:一种点对点式的电子现金系统》的论文种提出。随着【suí zhe】2014年美国r3公司的创立和2015年linux基金会hyperledger项目的发起,区块链在投资市场中的关注度逐步提升。发展至今,十年时间中,区块链的应用虽涉及多领域,但其运营规模不大,与实体经济【jīng jì】相关度不高。这主要【zhǔ yào】源于区块链在其性能方面仍存在许多【many】痛点。

  主要【zhǔ yào】痛点在于,区块链物理性能存在局限,三元悖论问题【wèn tí】难破。首先,由于【yóu yú】 “去中心【center】化”的设计,区块信息校验工作【gōng zuò】时间较长,公有链物理性能不高。据相关数据,比特币每秒支持【zhī chí】交易数最大【largest】为6笔,而visa每秒支持【zhī chí】交易数达1600笔。其次,基于区块链的应用存在“三元悖论”的难题,即区块链系统不能同时实现“去中介、保安全【safest】、高效率”这三个特征。在维护区块链设计“去中介”的核心定位时,安全【safest】与高效无法【to be】同时达成,成为【Become】区块链应用于具体交易场景或实体经济【jīng jì】的较大障碍。并且在“去中心化”的具体实行逻辑上也仍存在问题【wèn tí】。

  当然,物理性能的局限并不意味着区块链技术对于实体场景的无计可施。目前来看,区块链已经【yǐ jing】在以下两个方面应用中取得较为不错的成果:

  其一,分布【fēn bù】式数据库。这类应用场景不涉及产权,仅发挥区块链共享账本的功能,将其作为去中心化数据库使用,便于解决【settle】信息接收者之间信息不对称问题,提高信息存入效率。具体应用如中国【China】人民银行数字货币研究所开发【developing】的基于区块链技术的资产证券化信息披露平台。

  其二,数字票【piào】据平台。基于区块链技术的数字票【piào】据平台中,token(“令牌”即执行某些操作的权利对象)能够在供应链中充当内部结算工具,从而帮助银行及贸易融资企业【qǐ yè】大幅降低成本【cost】,提高资金周转率。如中国【China】人民银行基于区块链技术的数字票据交易平台已于2018年初上线并运作成功【chéng gōng】。

  总结而言,经历过去几年加密货币及区块链的“非理性繁荣”后,目前投资市场的整体情绪变得冷静下来。围绕区块链项目的价值判断与风险评估也处于逐步完善过程中。区块链未来的发展,一方面需要在其物理性能方面有进一步的突破;另一方面,基于区块链技术所设计产品【product】,需要面向实体经济与实际应用有更多落地的设计。仅通过“区块链”的噱头吸引流量,其创造收益注定不能长久。

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